Gangtise投研日报 | 2024-10-30

来源：Gangtise投研

港美股精选会议摘要（5条）

01.Ultra Clean Holdings， Inc．（UCTT）2024年第三季度业绩电话会：第三季度总收入达到5.404亿美元，环比增长，主要由于AI基础设施建设和中国国内市场的需求增加。产品收入增至4.79亿美元，服务收入为6140万美元。毛利率为17.8%，产品毛利率为16.1%，服务毛利率为30.5%。营业费用占收入比例从10.8%降至10.5%，营业利润率从6.9%增至7.3%。每股收益为0.35美元，净利润为1590万美元。预计第四季度总收入在5.35亿至5.85亿美元之间，每股收益在0.34至0.54美元之间。公司对中国业务持乐观态度，预计2025年将继续增长，同时对全球半导体市场到2030年超过1万亿美元的长期前景保持积极看法。

02.V.F． Corporation （VFC） 2025年第二季度业绩电话会：连续第三个季度的收入下降率改善，毛利率提升，SG&A费用优于预期。公司实现了6500万美元的成本节约，有望超越本财年3亿美元的节约目标。美洲业务收入下降9%，较第一季度的13%有所改善。Vans品牌收入下降11%，较上季度21%的下降有所收窄。北面品牌收入下降4%，而Timberland收入下降3%，均显示出改善趋势。公司预计第三季度收入在27亿至27.5亿美元之间，毛利率预计上升，SG&A费用预计略有增长。全年自由现金流预计约为4.25亿美元，公司计划额外投资5000万美元于成本节约。

03.Agilysys， Inc．（AGYS） 2025年第二季度业绩电话会：宣布了创纪录的6830万美元收入，同比增长16.5%。公司完成了对水疗管理软件提供商Book4Time的收购，增加了约30%的客户属性，并预计订阅收入增长将超过38%。第二季度经常性收入增长21%，达到4140万美元，其中订阅收入增长36.6%，达到2510万美元。Agilysys预计全年收入将在2.8亿至2.85亿美元之间，调整后的EBITDA占收入的比例预计为18%，高于之前16%的预期。公司对POS业务的复苏持乐观态度，并预计服务积压水平将保持在创纪录水平。

04． Inari Medical， Inc．（NARI）2024年第三季度业绩电话会：报告了创纪录的1.534亿美元收入，同比增长21%。公司将全年收入指导上调至6.015亿至6.045亿美元，预期增长22%至22.5%。全球VTE收入为1.453亿美元，增长19.7%，新兴疗法业务收入超过800万美元，增长64%，国际业务收入1150万美元，增长76.4%。毛利率为87.1%，营业费用为1.471亿美元，研发费用为2940万美元。公司预计2024年第四季度GAAP营业收入将大致达到盈亏平衡，并重申在2025年上半年实现持续运营盈利的预期。

05.Ekso Bionics Holdings， Inc．（EKSO）2024年第三季度业绩电话会：报告了410万美元的销售额，同比下降了10.87%，毛利润为220万美元，毛利率为53.5%，较去年同期的53.3%略有提升。公司在第三季度售出了33台EksoHealth设备，其中约半数销往欧洲和亚太地区。CEO Scott Davis强调了Ekso Indego Personal设备CMS报销批准的重要性，并提到公司在全球范围内对EksoNR设备的需求强劲。尽管美国销售受到IDN客户采购周期波动的影响，但公司对EksoHealth产品的需求和渠道依然强劲，预计欧洲需求将保持强劲，积压订单超过12台设备。公司对未来增长持乐观态度，预计随着采购周期的常态化，IDN客户将带来更多机会。

A股精选三季报要点（5条）

01．五洲特纸2024年第三季度报告显示，公司营业收入为203.47亿元，同比增长11.60%，年初至报告期末营业收入为54.66亿元，同比增长17.18%。归属于上市公司股东的净利润为9.46亿元，同比下降20.55%，年初至报告期末净利润为32.70亿元，同比增长205.87%。基本每股收益为0.23元，同比下降23.33%，年初至报告期末为0.81元，同比增长200.00%。总资产为96.37亿元，较上年度末增长25.12%，归属于上市公司股东的所有者权益为26.68亿元，较上年度末增长9.23%。

02．中创物流2024年第三季度报告显示，公司营业收入为9.15亿元，同比增长69.85%；归属于上市公司股东的净利润为2.00亿元，同比增长7.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.95亿元，同比增长9.62%。基本每股收益为0.58元，同比增长7.41%；加权平均净资产收益率为8.73%，同比增长0.36个百分点。总资产为42.24亿元，较上年度末增长10.88%；归属于上市公司股东的所有者权益为22.99亿元，较上年度末增长1.17%。经营活动产生的现金流量净额为3.17亿元，同比增长953.69%。

03．彤程新材2024年第三季度报告显示，公司营业收入为8.49亿元，同比增长2.72%；年初至报告期末营业收入为24.25亿元，同比增长10.45%。归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元，同比下降1.13%；年初至报告期末净利润为4.39亿元，同比增长25.31%。基本每股收益为0.73元，同比增长23.73%；加权平均净资产收益率为12.87%，同比增长1.93个百分点。总资产为79.92亿元，较上年度末增长8.97%；归属于上市公司股东的所有者权益为33.50亿元，较上年度末下降1.71%。经营活动产生的现金流量净额为3.09亿元，同比增长106.91%。

04．珀莱雅2024年第三季度报告显示，公司营业收入为69.66亿元，同比增长32.72%；归属于上市公司股东的净利润为9.99亿元，同比增长33.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.71亿元，同比增长33.81%。基本每股收益为2.53元，同比增长35.29%；稀释每股收益为2.50元，同比增长35.14%。加权平均净资产收益率为21.74%，同比增长2.22个百分点。总资产为74.78亿元，较上年度末增长2.12%；归属于上市公司股东的所有者权益为48.43亿元，较上年度末增长11.36%。经营活动产生的现金流量净额为4.04亿元，同比下降49.44%。

05．冠盛股份2024年第三季度报告显示，公司营业收入为28.89亿元，同比增长26.38%；归属于上市公司股东的净利润为2.21亿元，同比增长2.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.04亿元，同比增长3.47%。基本每股收益为1.29元，同比下降2.27%；稀释每股收益为1.29元，同比下降0.77%。加权平均净资产收益率为10.19%，同比下降2.00个百分点。总资产为55.47亿元，较上年度末增长26.47%；归属于上市公司股东的所有者权益为22.78亿元，较上年度末增长15.67%。经营活动产生的现金流量净额为-0.39亿元，同比下降116.01%。